تفوق رأس المال الذي يربح صندوق نمو بقيمة 130 مليون دولار لمعالجة الفجوة المتابعة في أوروبا

إن الافتقار إلى رأس مال النمو في أوروبا هو قضية مستمرة لدرجة أن بعض الشركات في المرحلة المبكرة أخذت الأمر بأيديها. تعتبر شركة Ision Capital التي تتخذ من لندن التي تتخذ من لندن مقراً لها.

في عام 2017 ، كانت شركة Capital Capital واحدة من أوائل الشركات في أوروبا التي تغلق صندوق فرص لتزويد شركات محفظتها برأس المال المتابعة. الآن ، أغلقت صندوق نمو بقيمة 130 مليون دولار ، أي ما يقرب من ضعف حجم صهره السابق ، والذي سيستثمر أيضًا خارج محفظته ، تعلمت TechCrunch حصريًا.

وقال شريك الإداري ستيفن تشاندلر ، شريكه الإداري ستيفن تشاندلر ، مشيرا إلى أن “الفجوة في رأس المال النمو تميل حاليًا إلى التركيز أكثر على سوقها.

تعتزم بعض فكرة الشركات الأوروبية “البطل” من صندوق النمو الجديد OPPS III مرتبطًا بالطلب المتزايد على المزيد من السيادة ، بما في ذلك تلك المتخصصة في لوجستيات الدفاع وسلسلة التوريد. ولكن مثل الكثيرين ، يتم سحب شركة VC أيضًا إلى الذكاء الاصطناعي ، والتي تعتبرها تشاندلر دورة رائعة تسبب “تحولًا عميقًا في الطريقة التي يتم بها تسليم البرنامج واستهلاكها”.

لن يستثمر رأس المال في طبقة البنية التحتية مثل نماذج اللغة الكبيرة. وبدلاً من ذلك ، ترى الشركة فرصًا في طبقة التطبيق التي “ستزيد بشكل كبير” حجم سوقها ، على حد قول تشاندلر. في حين أن الصندوق الرئيسي لشركة Ision معروفًا تاريخياً بميله القوي لـ SaaS و Cloud و Fintech ، إلا أن هذه الأشياء ستكون الآن مغمورة من الذكاء الاصطناعي ، وينضم إليها رؤوس جديدة.

تتوقع الشركة إجراء عشرات الاستثمارات وبدأت بالفعل في نشر رأس مالها من الأموال. الصفقات ، حتى الآن ، تشمل Upvest ، واجهة برمجة تطبيقات تداول الأسهم من محفظتها المبكرة ، وكذلك الشركات الخارجية Octopus Energy Spinoff كراكن، و Nelly ، شركة ناشئة تقوم ببناء البرمجيات والمنتجات المالية للقطاع الطبي ، وفقًا لرأس المال.

لإعطاء بعض “الموضوعية القوية” ، على حد تعبير تشاندلر ، سيتم إجراء صفقات متابعة من قبل شركاء صندوق النمو المتفانين الذين “سيخرجون أيضًا وفرص مرحلة النمو خارج المحفظة”.

واحد منهم هو شريك رأس المال الحالي ستيفاني أوبدام (على يسار الصورة). سوف تقود الآن استراتيجية النمو هذه إلى جانب جيسيكا “جيس” بارتوس، سابقا مديرة في Salesforce Ventures. يعد Bartos مواطنًا أمريكيًا أيضًا أول شريك خارجي لشركة Capital (شركاء سابقين تم ترقيته داخليًا.)

وقال تشاندلر: “نظرًا لأن هذه كانت استراتيجية جديدة ، فقد شعرنا أنه يمكننا الاستفادة من الخبرة الخارجية في مرحلة النمو هذه”.

قد تكون صناديق النمو اللاحقة أسهل في جمعها. بينما عانت أوروبا من نقص أموال المعاشات التقاعدية في شركات رأس المال الاستثماري ، بدأت الحوافز تتغير في العديد من البلدان ، بما في ذلك فرنسا مع مبادرة Tibi والمملكة المتحدة مع اتفاق منزل القصر.

على الرغم من جذورها البريطانية ، لا تعتمد رأس المال المفهوم فقط على الإطار التنظيمي للمملكة المتحدة ؛ تم تصميم صندوق النمو III الأخير في اليورو ومقره لوكسمبورغ.

لرفع هذه السيارة الجديدة ، التي تصل إلى أصولها تحت الإدارة إلى أكثر من مليار دولار ، اعتمدت الشركة على علاقاتها الحالية مع شركاء محدودين من جميع أنحاء Continental Europe والمملكة المتحدة والمنظمة الأوروبية الأوسط والولايات المتحدة

وقال تشاندلر: “شيء مثل 85 ٪ من أموالنا يأتي من المؤسسات ؛ وداخل ذلك ، نحن متناثرون جغرافيا”.

ولكن في حين أن المبادرات الأخيرة لتعبئة رأس المال المؤسسي طويل الأجل “(لم تكن) ميزة في هذا الصندوق” ، أضاف ، “العلامات إيجابية للغاية ، وهذا أمر رائع (بالنسبة) معالجة تلك المشكلة الأساسية التي بدأناها ، من حيث بعض الفجوات في رأس المال الذي لدينا في أوروبا”.

“إذا نجح هذا الأمر أخيرًا وشارك المزيد من LPS في استثمار مرحلة النمو ، فقد يترجم ذلك إلى منافسة أكثر على رأس المال. على الأقل في مرحلة النمو ، حيث يكون أقل رسوخًا منه في المرحلة المبكرة. ومع ذلك ، فإن تشاندلر يرى كلاهما سلسلة متصلة.

وقال تشاندلر: “إن ميزتنا التنافسية الحقيقية في استراتيجية النمو هذه هي الاستفادة من الوصول الذي لدينا في استراتيجيتنا في المرحلة المبكرة”. “لا تملك معظم صناديق النمو ذلك. إنهم يحاولون القيام بكل مصادرهم في مرحلة النمو بمجرد وضع رأسهم فوق الحاجز من حيث الحجم والزخم”.

على النقيض من ذلك ، قال: إن شركة Capital Capital لديها العديد من نقاط اللمس مع المؤسسين على مر السنين ، بما في ذلك من خلال فريق المنصة النشطة للغاية ، وهي مرنة من حيث حجم الشيك.

على الرغم من نطاقها الموسع ، لا يزال النمو الأصول الرئيسية لـ III محفظة Capital. استثمرت الشركة في أكثر من 150 شركة ناشئة منذ بدايتها ، بما في ذلك أنظمة CurrencyCloud و Gocardless و Mews و Paddle و Quantum. على الرغم من أن بعضها قبل المالي أو تم الخروج منه ، فمن المحتمل أن تشمل الشركات المتبقية أبطال المستقبل-وهو سجل حافل من شأنه أن يجعل الشركات الخارجية أكثر استعدادًا للقيام بفحص نموها ، حتى لو أصبح رأس مال النمو أقل ندرة في أوروبا.